今回は、ESG投資やインパクト投資の基礎や背景を体型的に短時間で学ぶことのできる無料コースを紹介します。クリスマス、お正月休みを活用した知識のアップデートにお役に立てれば幸いです。主に英語のコンテンツを紹介していますので、英語の学習の機会にも良いかもしれません。
Impact Measurement & Management for the SDGs
(Duke University、英語、学習時間:約9時間、無料)
概要
インパクト投資やESG投資を学びたい方、企業、資産運用会社、スタートアップ等で働く方に向けに米Duke大学によって開発されたプログラムがCourseraで提供されています。なお、国連開発計画(UNDP) がスポンサーになっています。
このコースでは、SDGsを達成するためにビジネスや投資活動において活用できる実践的なインパクト測定及びマネジメント(Impact Measurement and Management, 以下IMM)の方法を学ぶことができます。5回に分けて、IMMを実践する4つのステップについて解説しています。このステップは、UNDPのSDGs Impact StandardやIFCがリーダーシップを取ってまとめた、Impact Principlesとも連携しています。
なお、講義の視聴は無料ですが、修了証書を取得したい場合には49USドルかかります。
<プログラムの内容>
第1回「コースの概要とインパクト投資の考え方やIMMの紹介」(1時間)
第2回「IMM 第1ステップ:戦略策定(Set Strategy)」(3時間)
事業に関係するステークホルダーの重要課題を理解し、事業や投資方針との関連するターゲットとするSDGsと成果目標を定め、インパクトテーマを決定する方法を学びます。
第3回「IMM第2ステップ:統合(Integrate)」(2時間)
SDGsインパクトを測るリソース、ツールやプロセスを紹介しています。
特に起業家は、パフォーマンス目標や管理方法を学び、投資家は、IMMプロセスの投資プロセスへの統合について学びます。
第4回「IMM 第3ステップ:最適化(Optimize)」(1時間)
データの収集・分析をもととしたインパクト・パフォーマンスの測り方や最適化の方法を学びます。
投資家のデータをもとに投資先と投資家のエンゲージメントを通じたインパクトの向上やエグジット戦略についても紹介しています。
第5回「IMM第4ステップ:強化(Reinforce)」(1時間)
インパクトのガバナンスやアカウンタビリティについて学びます。
ステークホルダーへのインパクト測定方法やパフォーマンスの報告、第三者機関を通じたインパクトの向上方法なども紹介しています。
<プログラムの特徴>
1. 4人のペルソナをもとにIMMの実践例を紹介
インパクト投資について総体的に学ぶため、以下に紹介する事業家と投資家の4人のペルソナに焦点をあて、それぞれの実際の課題に対応したIMMの実践例を解説しています。インパクト投資家とインパクト事業経営の異なる視点から、具体的な応用例を含めてインパクト投資を知ることができる非常にわかりやすいコース構成になっています。
①起業家
ペルソナ:アフリカで教育・保健事業を行う起業家
想定されている課題:事業とIMMをどのように関連付けするべきか?顧客、従業員、投資家等のステークホルダーの優先順位は何か?ステークホルダーの優先順位に即したポジティブなインパクト及びネガティブなインパクトをどう管理するべきか?
②事業会社マネージャー
ペルソナ:南米のアグリテック多国籍企業の事業責任者
想定されている課題:多国籍企業として、持続可能な開発とSDGsの達成を目指す戦略をどう策定するか?また、事業拡大による利益と地域経済の発展、さらには環境課題への貢献をどのように実現させるか?
③アセットマネージャー
ペルソナ:社会課題に取り組む中小企業に投資をする南アジアのプライベートエクイティファンドの代表者
想定されている課題:東南アジアの中小企業に投資する新しいファンドの設計のポイントとは?気候変動、金融包摂、教育、健康に焦点を当てたインパクト・マネジメント・システムをどう構築するか?投資家との効果的なコミュニケーションの確立にための必要なこととは?
④アセットオーナー
ペルソナ:200億USドルをSDGs関連に投資を計画している北米の年金ファンドのエグゼクティブ
課題: 気候変動対策、エクイティ&インクルージョンをテーマとした新しいインパクト投資方針の策定方法とは?ポートフォリオ選定とマネジメント、レポーティングのプロセスをどのように設定するか?
例えば、上記③のPEファンドマネージャーのケースでは、インパクト戦略の策定がポイントとなっています。
前提としてPEファンドとしての投資テーマはこちら;
投資期間は10年、15%のリターンを確保。3年以内に5-10倍の成長をする中小企業に向けた投資を検討。
コースでは、このようなPEファンドにおけるインパクト戦略策定のポイントとして、以下、紹介されています。
ファンドの戦略に沿ったSDGsの成果(アウトカム)の優先順位付け(財務リスクとリターンを含む)
ステークホルダーの優先順位と財務成果との関連性をもとにしたデータ収集の戦略策定
SDGsの成果測定方法の検討
ポートフォリオのサイズとインパクトの実現性の確認
2.インパクトの5次元分析を詳しく解説
こちらの記事で、投資家が投資先の事業分析をする際に、Impact Management Project (IMP)の5つの基本要素(Five Dimension of Impact)が活用されている点を取り上げました。この手法は、当該事業がどのような(WHAT)インパクトを、誰(WHO)に対して、どの程度(HOW MUCH)生み出していて、当該事業がアウトカムにどの程度貢献(CONTRIBUTION)していて、アウトカム創出にどの程度不確実性(RISK)があるのかを分析するものでした。
事業や投資を通したSDGsの成果の測定においても、この手法を活用し、各過程でどう応用するかについてもこのプログラムでは解説されています。
なお、具体的なIMMの手法について機関投資家向けに解説しているガイドブックもあります。興味のある方は参考にしてみてください。
GSG国内諮問委員会:インパクト投資における インパクト測定・マネジメント 実践ガイドブック
個別事例と詳しい実践手法は本コースで学んでみてくださいね!
Introduction to Sustainable Investing
(Candrium Academy、英語、学習時間:約4時間、無料)
概要
米国最大級の生命保険相互会社New York Life Investments傘下であり、サステナブル投資のパイオニアでもある運用会社Candriumによる無料のオンライントレーニングコースです。トレーニングコースには、「サステナブル投資入門」、「サーキュラーエコノミー」、「気候変動」、「ESG分析」の4つのコースがあります。
その中でも、今回紹介するコースは、「サステナブル投資入門」です。ESG投資、サステナブル投資、責任投資、インパクト投資の歴史的背景や現在の潮流の概要を掴むことのできる内容となっています。8回に分かれており、各回の最後にはクイズが用意されているため、理解度を確かめながら進めることができます。また、終了後には無料でオンラインの修了証明書を受け取ることができます。
<プログラムの内容>
第1回:サステナブル投資と責任投資(歴史的背景とそれぞれの定義)
第2回:投資家がサステナブル投資を導入する理由(地球規模課題の緊急性と、サステナブル投資の拡大を支える背景)
第3回:サステナブル投資の実践方法(投資アプローチと欧米のマーケット)
第4回:財務パフォーマンスとの関連性(投資パフォーマンス分析)
第5回:持続可能なインパクトの測定(カーボンフットプリント、ESG指標、UN SDGsの紹介)
第6回:投資家の事業会社への影響方法(コーポレート・スチュワードシップやダイアログ方法の具体例)
第7回:サステナブル投資入門(サステナブル・ラベルやレーティング、タクソノミー制定などの潮流)
第8回:受託者責任とサステナブル投資の関係(欧米における発展とマテリアリティとの関係性)
本コースでは、サステナブル投資とは「長期的に持続可能なリターンを得るために、企業分析や投資判断にESGの要素を組み込むこと」と定義しています。また、本コースでは、倫理や、インパクト志向のより強い責任投資の要素も組み入れて、投資の潮流や方法について紹介しています。
ESG投資、サステナブル投資については国際的に承認されたスタンダードが存在しないため、それぞれの目的と戦略に合わせたイニシアティブ、指標や測定方法、組み入れ方が求められています。歴史的背景や複数のイニシアティブや具体例を知ることで、持続可能で公正な地球や社会を構築するための資本の投資・活用に役立ててみてはいかがでしょうか。
その他にも…
また、インパクト投資の基礎や世界の潮流を学ぶには、日経文庫「インパクト投資入門」、ESGの重要性と欧米の投資・ビジネス戦略の実例を学ぶには、講談社「ESG思考 激変資本主義1990-2020」などの日本語の著書もおすすめです。
さらに、先週にはインパクト資本主義の父と呼ばれるロナルド・コーエン卿の「インパクト投資 社会を良くする資本主義を目指して 」の日本語版が日経より出版されました。インパクト資本主義の歴史的と実践を学ぶことができます。
Happy Learning!
Photo by Tim Mossholder on Unsplash