今回は、ヨーロッパ大手のインパクト志向ベンチャーキャピタル(以下、VC)ファンドの一つ、Norrsken VCを紹介します。
Norrsken VCは、2016年に設立されたNorrsken Foundationという財団から派生したもので、創業者はKlarnaという、ヨーロッパ最大のフィンテックユニコーンの有名な経営者、Niklas Adalberth氏です。
Niklas氏は、インパクト投資やインパクト志向のあるスタートアップ、インパクト・テックのエコシステム作りへの信念が非常に強く、財団やVCの取り組みで随所に工夫が見られます。
Norrsken VCをご紹介する前に、まずは財団での取組みを簡単にご紹介したいと思います。
Norrsken Foundation
Norrsken Foundationは、Niklas氏が20百万USドルを投じて2016年に設立しました。
同財団では、Norrsken Houseというインパクト・テック専用のコワーキングスペース(スウェーデンの首都・ストックホルムとルワンダの首都・キガリの二箇所)の運営や、IMPACT WEEK の開催、Norrsken Impact Accelerator など、エコシステム作りを積極的に行っています。
以下、コワーキングスペースの模様が3分の動画で紹介されていましたので、貼り付けておきます。自然豊かな空間でコミュニティ形成を重視したデザインになっているようで、仕事がはかどりそうです。
ちなみに、この後にご紹介するNorrsken VCは、このコワーキングスペースがオフィスになっています。
Norrsken VCについて
<概要>
Norrsken VCは、スウェーデンに本拠地を置く、資産規模123百万ユーロ(約160億円)のインパクトVCです。過去、2020年に100百万ユーロ(約130億円)を調達しており、また、EU系の欧州投資基金(European Investment Fund)からも20百万ユーロの調達に成功しています。
投資対象は、インパクト・テックのアーリーステージです。1件あたりの投資金額は、シードは3-10M SEK(4千万円〜1.3億円) 、シリーズAは8-30M SEK(1億円〜3.9億円)です。
彼らは、スピードを持ってビジネスをスケールさせることのできる起業家こそが、貧困、飢餓、環境問題、メンタルヘルスなどの今日の最も困難で最大の課題を解決することができると考えています。そして、投資活動を通じて、10億人の人々にポジティブな影響を与える「インパクト・ユニコーン」を生み出すことを目標にしています。
2018年、ユニコーン・スタートアップの創業者4名を集め、25百USドル(約25億円)のNorrsken Founders Fundを立ち上げました。スタート時は、投資リターンは1倍と、インパクトの最大化を図る一方で、財務リターンの期待値は低いものとなっていましたが、2020年、100百万USドル(約100億円)調達時に、他の機関投資家と富裕層も投資家に迎えてから方針を変更しています。
現在は、インパクトに加え、市場と同等の財務リターンの追求をしています。直近のファンドでは、伝統的なVCの財務リターンと同様、ターゲットIRR 20%としています。
<投資領域>
特定の社会課題に限定することなく、投資領域は多岐にわたります。
例えば、”PLANET”のフォーカスエリアでは特に環境課題に対する企業業、”PEOPLE”のフォーカスエリアでは”基本的なニーズ”や”ヘルス”、”個人や社会の発展”、”SYSTEM”のフォーカスエリアでは、(システム変化を)可能にするものなど、SDGsのほぼ全てのゴールに通ずる領域を対象にしています。
<インパクト投資に関する全部の資料、見せちゃいます>
創業者のNiklas氏 が、こちらのインタビューで、「私たちができる最大のインパクトは、他のVCにもこの分野に進出するよう促すことができるかどうかです。」と答えているように、Norrsken VCは、自社のファンドの成功を超えて、エコシステム作りに貢献したいという思いが強くあるようです。
その信念の強さからか、インパクト・ファンド運用や投資判断にあたって資料を公開しています。ImpactShareは調査を進めるにつれて彼らの徹底ぶりに驚きました。何と、彼らはファンドの概要、ポリシー、Sustainabilityに関する質問項目、インパクト査定のフレームワーク、タームシートのテンプレートなどまで、各種資料に誰もがアクセスできるようにしています。
こちらから詳細ご覧いただけます;Radical Transparency
<投資基準>
Norrsken VCが公表している投資委員会の資料によると、投資基準には以下が挙げられています。
インパクトの潜在性
財務的持続性
優秀な経営チーム
卓越したプロダクト
スケーラビリティのあるテクノロジー
倫理基準
また、以下のインパクトスコアカードも基準に投資検討をしています。
<投資先>
ポートフォリオには、スウェーデンのバッテリー製造会社Northvolt(2019年にGoldman Sachs とVolkswagenから10億USドルの出資を受け、2021年にはVolkswagenから次の10年分のバッテリー約140億USドル分を受注)などがあります。別の回で彼らの投資先を取り上げます。
【参考資料】
EU backs Norrsken VC Fund for social and environmental investments (2020/6/9, European Comission)
Norrsken Foundation is closing on an oversubscribed impact venture fund at €125 million(2021/3/17, TechCrunch)
Norrsken website
Swedish battery manufacturer Northvolt receives a $14 billion order from VW (2021/3/15, TechCrunch)
Klarna cofounder Niklas Adalberth’s Norrsken Foundation launches €100m impact fund (2019/12/23, Sifted)